Центробанк опубликовал проект указания, разъясняющего порядок конвертации субординированного долга в акции банка. Привлечение таких долгов предусмотрено «Базелем III», на который постепенно переходит российская банковская система. В конце 2012 г. ЦБ установил, что в условиях субординированного займа (депозита или выпуска таких облигаций) должен быть пункт, позволяющий этот заем конвертировать в акции банка или списать его, однако порядок конвертации установлен не был.
Изменения необходимы для того, чтобы восполнить пробелы в нормативно-правовой базе в связи с намерением государства поддержать через АСВ капитализацию 27 банков через покупку их субординированного долга, считает партнер Oliver Wyman Филип Гаджен.
Конвертация субординированного долга в обыкновенные акции происходит, если норматив достаточности базового капитала Н1.1 опускается ниже 2% или само АСВ инициирует процедуры предупреждения банкротства, говорит он. Конвертация субординированного долга в акции - это крайняя мера и следует стремиться заранее идентифицировать проблемы у банков на ранних этапах средствами надзора, полагает Гаджен, однако, учитывая экономическую ситуацию, нельзя исключать, что государство воспользуется этой мерой.
Случаев конвертации субордов в акции в практике Агентства по страхованию вкладов (АСВ) не было, заявил представитель АСВ.
До сих пор банки, привлекавшие субординированные кредиты согласно требованиям «Базеля III», практически во всех случаях включали в условия кредитного договора положения именно о списании долга при падении капитала, а не о его конвертации, указывает партнер Tertychny Law Иван Тертычный. Это означает, что при санации банка кредиторы по субординированным обязательствам могли полностью потерять свои средства, поясняет он.
Впрочем, попытка вернуть средства вместе с остальными кредиторами ненамного выгоднее. Обязательства перед кредиторами по субординированным долгам исполняются только после удовлетворения требований всех иных кредиторов банка, включая требования кредиторов 3-й очереди, которым удается вернуть всего 10% вложенных средств, подчеркивает представитель АСВ (см. врез). Права акционеров, добавляет он, реализуются только после удовлетворения требований кредиторов по субординированным инструментам.
Из-за того что никто не понимал, как конвертировать долг в акции, механизмом не пользовались, рассказывает зампред правления Промсвязьбанка Татьяна Кузьмина: «Конечно, с кредиторами проще договориться о конвертации долга в акции, насколько этот инструмент станет простым - пока говорить рано, нужно оценить текст указа после доработки ЦБ после замечаний и дополнений».
Сейчас по крайней мере появится понятный механизм, поясняющий процедуру конвертации и банки смогут выбирать этот путь, чтобы сделать свой субординированный долг более привлекательным для инвесторов, считает Тертычный. Для субординированных кредиторов банков это хорошая новость, поскольку в случае банкротства или санации банка они могут получить хоть что-то. Если банк продолжит свою работу, они смогут продать акции тому же санатору или другим инвесторам.